Sardı Korkular

Fed Başkanı Janet Yellen, New York Ekonomi Kulübü’nde 29 Mart Salı günü sunum gerçekleştirdi.  Konu; ekonomik görünüm, belirsizlik ve para politikasıydı. Bu çalışmada dünyanın geri kalanını ilgilendiren noktaları paylaşacağız.

Yellen’a göre, en büyük iki küresel ekonomik risk, petrol fiyatlarının hızla düşmesi ve Çin ekonomisinin hızla yavaşlaması olarak tanımlandı. Ekonomik ve finansal koşullar Aralık ayına göre daha kötü durumda. O zamandan bu yana en büyük değişim küresel ekonomik büyüme tahminlerinin belirgin şekilde gerilemiş olması. ABD ekonomisinin finansal koşullardan şiddetle etkilenmesi durumunda para politikasını ayarlayabilecekleri sinyalini veren Yellen, faizleri yeniden sıfır seviyesine çekebilecek araçlara sahip olduklarını ifade etti. İstihdam ve enflasyon hakkında ifadeler ise faiz artırımını destekleyecek yönde oldu. İstihdam ve enflasyon faiz artışını desteklerken, ekonomik aktivite üzerindeki riskler Fed’in faiz artışından sakınmasına neden oluyor.

Piyasanın duymak istediği her şeyi söyleyen Yellen, moral düzeyini yükseltti. Hisse senetleri ve altın yükselirken, dolar gelişen ülke para birimleri karşısında değer kaybetti ve tahvil faizleri geri çekildi. 26-27 Nisan’da düzenlenecek Fed/FOMC toplantısında faizlerin artırılma ihtimali, “sıfıra yakın” olarak görülebilir. Ancak, Fed ekonomik verilere bağlı olarak faiz artırımına “herhangi bir” toplantıda devam edebilir.

2016 yılı ilk yarısında ekonomik aktiviteyi gözleyene kadar, daha önce Eylül ve Aralık’ta “iki” faiz artışı yapılması yönünde olan tahminimizi Aralık toplantısında 25 baz puanlık “tek” faiz artışı yapılması yönünde güncelleyebiliriz.

Deniz KAHRAMAN