İnternet Adresi: http://www.sankoanaliz.com/tr-TR/makale/negatif-mevduat-faizinin-etkisi-zayif-olabilir-.snk
Avrupa Merkez Bankası, faiz kararı 5 Haziran'da
açıklanıyor. ECB Başkanı Draghi'nin söylemleri Haziran toplantısında aksiyona
geçileceğine işaret ediyor. 9-15 Mayıs tarihleri arasında Bloomberg anketine
katılan 52 ekonomistin %61,4'ü Draghi'nin ifadelerini aksiyona yönelik ön
taahhüt olarak görüyor.
Bloomberg anketine katılan katılımcıların %24,6'sı
negatif mevduat faizinin uygulamaya koyulacağını düşünüyor. Negatif Mevduat
Faizi, Avrupalı Bankaların ECB hesaplarında tuttuğu mevduatlarına uygulanan
faiz oranının negatif olmasını ifade ediyor. Excess Reserve olarak ifade edilen
söz konusu kalemin cezalandırılması durumunun, bankaları kredi vermeye teşvik
edeceği düşünülüyor. ECB hesaplarında kalan tutarın sadece 29.2 milyar euro
seviyesine işaret etmesi, politikanın enflasyon görünümüne psikolojik destek
sağlamaktan öteye gidemeyeceğine işaret edebilir.
Merkez bankası hesaplarında tutulan mevduata
uygulanan faizin etkililik düzeyi, havuzda bulunan likidite miktarıyla orantılı
olarak değerlendirilebilir. Aşağıda ifade edilen iki figürde, Fed ve ECB
hesaplarında bulunan mevduat grafik haline getirilmiş durumda. ECB tarafında
ekonomiye parasal destek sağlanmak amaçlanıyorsa, seçilmesi gereken yöntemin
doğrudan politika faizi (policy rate) olması daha akılcı olabilir. Fed ise,
geçtiğimiz gün açıkladığı tutanaklarında, Fed Fund Rate (0-0,25% politika
faizi) yerine gecelik repo faizleri ve MB hesaplarında tutulan paraya uygulanan
faizi (hali hazırda 0,25%) bir
sıkılaştırma aracı olarak tercih edebileceğini açıkladı.
http://www.federalreserve.gov/releases/h3/current/
Grafik, Bankaların Fed Hesaplarında Tuttuğu Mevduat
Grafik, Bankaların ECB Hesaplarında Tuttuğu Mevduat
Hiç yorum yok :
Yorum Gönder