Çin, Ulusal Halk Kongresi Yıllık Toplantısı (05.03.2014)

Bugün Pekin'de gerçekleştirilen 12. Ulusal Halk Kongresi (NPC) yıllık toplantısında 2014 büyüme hedefi %7.5 olarak belirlendi. Enflasyon'da üst limit olarak belirlenen seviye ise, %3,5 belirlendi.  Çin'in %7.5 büyüme hedefi, kredi risklerini azaltmaya ve ülkenin büyük şehirlerinde etkili olan hava kirliliğini önlemek konusunda stratejik hedeflerle birlikte, ulaşılması zor bir hedef olarak görülüyor.

Societe Generale'in Çin Ekonomisti, Yao Wei'nin ifadelerine göre, "hükümet çalışma raporunda ifade edilen hedeflere, hava kirliliğiyle mücadele edip, kredi risklerini azaltırken ulaşmak güç."

Çin Başbakanı Li Keqiang Kongre Yıllık Toplantısı'nda sunduğu hükümet çalışma raporunda, 2014 yılında Çin'in yine farklı durumlarla karşı karşıya olmaya devam edeceğine, bunlar arasında hem olumlu hem de olumsuz unsurlar bulunduğunu ifade etti.  Bir diğer yandan, geçen yıl ile aynı seviyede belirlenen büyüme hedefinin piyasanın güvenini ve istihdamı koruyacağını sunumunda ifade etti.

Hükümet çalışma raporunda belirlenen genel ilkeler,

Ekonomik ve sosyal gelişmelerin bütün kademelerinde reform ve inovasyonlara hız kazandırılması.

Makroekonomik politikanın devamlılığı ve istikrarın korunması.

Reformların kapsamlı bir şekilde derinleştirilmesi.

Küresel Dünya'ya açılmanın devamlı olarak genişletilmesi.

Çin'e özgü yeni tip sanayileşme, kentleşme ve tarımsal modernleşme yolu izlenerek, ekonomik büyüme modelinin değiştirilmesi.

Ekonomik yapının güçlendirilmesi.

Halkın yaşam koşullarının iyileştirilmesi olmak üzere ifade edilmiştir.

Hükümetin bu yıl içinde mücadele edeceği sorunlar arasında, çevresel sorunlar ve gölge bankacılık faaliyetlerini de içine alan kredi riskleriyle mücadele yer alıyor.  Geçtiğimiz günde, güneş enerjisi üreticisi bir şirketin 7 Mart'ta itfası olan 89,8 milyon yuan (14,6 milyon dolar) tutarındaki borçlanma aracı kupon ödemesini gerçekleştiremeyeceğini açıklaması, kredi risklerinin en son sinyali olarak not edildi. Şirket kupon ödemesinin sadece 4 milyon yuanlık kısmını ödeyebilecek. Çin'de özel sektör tahvillerinin fiyatı haberin ardından düşmeye başladı.

Bütçe Açığı ve Enflasyon Hedefleri

Bütçe açığı ise, 1.35 trilyon yuan gerçekleşmesi beklenirken, 2013'te 1.2 trilyon yuan seviyesinde gerçekleşmişti. Rakam GSYH'nin %2,1'ine karşılık geliyor. Maliye Bakanlığı'nın açıklamasına göre, "bütçe açığının ekonomik stabilizasyonu ve devam eden ekonomi politikasını desteklemek amacıyla mevcut seviyesine yakın devam etmesi bekleniyor."

Enflasyon ve M2 para arzı hedefinde ise, geçen yıl ile aynı seviyeler korundu. TÜFE'de üst limit %3.5 seviyesi, (2013'te gerçekleşme 2.6%) M2 para azında yıllık büyüme hedefi %13 (2013'te gerçekleşme 13.6%) olarak belirlendi.

Yerel Yönetimlerin Borçları

Komünist Parti liderleri, Kasım'da yerel yönetim borçlarında sıkılaşmaya gideceğinin sinyalini vermişti. Ülkenin denetim ofisi yerel yönetimlerin borcunun Haziran 2013 itibariyle 17,9 trilyon yuana ulaştığını açıklamıştı.2010 sonunda bu rakam 10.7 trilyon yuan seviyesindeydi.

Bugün açıklanan hükümet çalışma raporu, yerel yönetim borçları konusuna somut bir açıklama getirmiyor. Raporda, yerel yönetimlerin finansal araçlarına etkin bir yönetim ve gözetim yapılmaya devam edileceğine dikkat çekiliyor.

Çin'de %7.5 olarak belirlenen büyüme hedefi, Çin yönetiminin mevcut ekonomik büyüme seviyesinden memnun olduğuna, "yumuşak iniş" durumunu korumaya devam ederek, daha fazla yavaşlama istemediğine işaret ediyor.

Kongre'den Çıkan Sonuçların Piyasa Üzerindeki Etkileri

Kongre'de belirlenen hedefler geçen yıl ile aynı olduğu için, piyasa etkisi çok yüksek olmadı. Ancak, riskli kredilere yönelik önlemlerin artırılacağı sinyaliyle birlikte Hong Kong Borsası negatif etkilendi.

Güneş enerjisi şirketinin temerrüdünün yarattığı tedirginlikle birlikte özel sektör tahvilleri ve borsalar negatif etkilendi.