Deniz Kahraman: TCMB 2016 Para ve Kur Politikası

9 Aralık 2015 Çarşamba

TCMB 2016 Para ve Kur Politikası

TCMB Başkanı Erdem Başçı 2016 yılı Para ve Kur Politikası'nı 10:30 itibariyle Ankara'da gerçekleştirdiği sunumda açıkladı.

Özet;
1) Enflasyon birikimli döviz kuru etkilerine bağlı olarak bir süre daha mevcut düzeylere yakın seyredebilir. Sonrasında ise azalma eğilimine girmesi tahmin edilmektedir.
2) 2018 yılı enflasyon hedefi %5 seviyesinde belirlenmiştir.
3) 2016 yılı başlarında düşüş sürecine girmesi beklenen enflasyonun yıl sonunda %6,5 seviyesinde gerçekleşeceği öngörülmektedir.
4) Cari işlemler dengesinde iyileşme devam edecektir.
5) Alınmakta olan tedbirler ekonominin dış şoklara karşı dayanıklılığını artırmaktadır.

6) TL likidite yönetimi çerçevesi ve sadeleşme adımları "küresel para politikalarının normalleşme sürecinde" uygulamaya alınacaktır.
Tabloda görüldüğü üzere 2016 yılının önemli bir kısmında enflasyon baz etkisinin de desteğiyle gerileyebilir. Bir diğer yandan kur kaynaklı geçişkenlik de yakın dönemde etkisini yitirebilir.

Teknik Konular
1) Faiz koridoru uygulaması "küresel para politikasının normalleşmeye başlamasıyla" bir hafta vadeli repo ihale faizi etrafında "daha simetrik" olarak daraltılacaktır.
2) Küresel para politikalarına ilişkin belirsizliklerin döviz piyasaları üzerindeki etkilerini hafifletmek maksadıyla 2015 yılında döviz likiditesini düzenleyici tedbirler alınmıştır.
3) 2014 yılı sonundan itibaren YP ZK oranlarında ve TL ZK'ya ödenen faizlere ilişkin bir dizi düzenleme yapılmıştır. Burada ana amaç yabancı para cinsi çekirdek dışı yükümlülüklerin vadelerinin uzamasını teşvik etmek olmuştur.
4) Önümüzdeki dönemde de makrofinansal riskleri sınırlamak ve basiretli borçlanmayı desteklemeye yönelik olarak makroihtiyati politikalara devam edilecektir.
5) Enflasyon beklentilerini kontrol altına almak için likidite politikası aktif olarak kullanılmakta ve ortalama fonlama maliyeti üzerinden piyasa faizleri oluşturulmaktadır.

Önümüzdeki dönemde Merkez Bankası fonlamasının temel yöntemi bir haftalık repo ihaleleri olacaktır.
EK: 2016 Yılı Takvimi

Deniz KAHRAMAN

Hiç yorum yok :

Yorum Gönder